钢材价格的几大主要的因素，不外乎原料和供需情况。由于我国的焊管生产企业基本为加工公司，因此焊管的价格与带钢的价格紧密相关，管厂也往往将带钢的价格调整作为出厂价格的第一参考要素，而整个六月带钢的价格一直较为坚挺，带钢累计上调幅度超过钢坯。6月唐山市场2.5*232-355mm瑞丰带钢上涨50元/吨，全国焊管市场呈现不同程度的涨幅。对于7月可能面临的消费淡季，带钢价格将如何引领焊管市场，我们大家可以从当前带钢情况中一窥究竟。
首先，从带钢的价格表现来看，上半年带钢价格呈“w”型调整，大致可分为三个阶段，2月中旬之前的加速下跌期、2月中至5月初的震荡“纠结”期、5月打开的上升通道，2月中、5月初基本为下游需求变化的两个重要转折点。而目前来看，带钢价格再一次进入了平缓调整的区间，对于这次调整的方向，调整的时间，大家仍心存疑虑。
我们可以从利润方面做一个简单的横向对比，目前钢坯的净利润在150元/吨左右，此前，经历了近一个半月的压缩，近期的利润高点出现在5月中旬左右，高达330元/吨，并且我们大家可以看到钢坯的价格长期处在不断上涨的过程中，只不过价格持续上涨的速度追不成本增加的幅度，同时当前利润较去年同期数值并不算高，还可以说有些许偏低，上游原料端的价格持续上涨给下游公司能够带来不小的压力。
笔者认为，后期若存在向下调整，调整的空间也不会很大，可能会在50元/吨上下。另一方面，钢坯净利润与带钢-钢坯价差之间出现了少见的倒挂，以数据规律来说，一般的情况下，两者之间有至少100以上的正差值。从这个层面上来说，后期大概率二者之间的价差会进行修复。
对于带钢价格的坚挺，大致是由供应缺口所致，受疫情影响，前期不少上游带钢厂处于停线阶段，而不少焊管厂也处于不饱和生产，对于原料的采购十分谨慎。而4月开始，下游需求慢慢地释放，5、6月份回暖速度较快，由于需求转好、更有利可图，管厂开始加大马力生产，因此带钢供应面出现了比较大的缺口。
目前唐山地区样本钢厂145mm产能利用率为75.13%，周环比提高6个百分点，232mm带钢产能利用率为66%，周环比提高2个百分点，供应面紧张格局得到一定的缓解。因此，后期带钢的”强势”局面如果出现扭转，带钢与钢坯之间的价差修复会向下的，若钢坯出现下跌，带钢会更快一步进入调整通道。
最后，我们看一下焊管厂的情况，目前焊管厂产量虽高，但库存并不高，样本管厂周产量同比上涨42%，库存同比下降31%，市场反映仍有规格紧张的情况。此外，7月唐山地区再传限产消息，虽目前落地情况未名，但存在炒作预期，可能对原料价格形成一定支撑。
综合以上对带钢情况的分析，作者觉得，7月全国焊管市场虽然可能面临一定的需求下滑，但从成本层面来看，焊管价格会出现大调整的可能性较小。同时，我们要谨防铁矿石、焦煤炭带来的价格调整。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其要不要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵犯权利的行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
Mysteel周报：京津冀热轧板卷宽幅下调 预计下周价格震荡趋弱运行（3.8-3.15）
Mysteel周报：全国带钢价格震荡走弱 预计下周将窄幅震荡运行（3.1-3.8）
Mysteel周报：京津冀热轧板卷震荡趋弱 预计下周价格震荡趋弱运行（3.1-3.8）
Mysteel月报：3月热轧板卷市场或有某些特定的程度反弹 静待库存拐点出现
